Meta因新一季财报显示社群用户受到TikTok竞争威胁，成长变缓，让该公司创下美股史上单日市值最大跌幅。
从脸书改名的Meta，上周因新一季财报显示社群用户受到TikTok竞争威胁，成长变缓，让该公司创下美股史上单日市值最大跌幅，成为近期股市热门话题。然而，人气与广告营收同被TikTok威胁的YouTube，在上周母公司Alphabet公布财报后，股价却大涨。两大科技股为何股价两样情？以下简单带你看懂两点真相，与升息年投资思惟。
不是说好用元宇宙进攻？怎么Meta股价消风？这是上周（2/2）许多美股散户抱怨的话题。
其实，Meta投资元宇宙并未手软，只是在效果还未浮现前，又遭遇强敌TikTok（抖音海外版）的进逼。
创办人祖克柏（Mark Zuckerberg）在财报会上坦承，本季用户成长变慢，和同业竞争很有关系。另外，由于iPhone新设计将让脸书更难掌握用户数据，预见广告营收将变少。这些不确定因素，让许多投资人最后对Meta股价投下不信任票。
YouTube被TikTok超越已久
图／TikTok在美国的用户观赏平均时数，就已超过YouTube；至于英国，更在2年前就超越。Unsplash by Solen Feyissa
其实，TikTok崛起后，深受威胁的并不只有脸书，还有YouTube。
据《CNN》报导，许多欧美艺人早就把社群经营重心转向TikTok，主要是据App Annie调查，去年（2021）4月，TikTok在美国的用户观赏平均时数，就已超过YouTube；至于英国，更在2年前就超越。
同样受到TikTok的进逼，反观YouTube母公司Alphabet上周公布的最新财报中，YouTube的广告营收成长至86.3亿美元，也是低于分析师预期。
而执行长桑德尔．皮查伊（Sandar Pichai）也坦承正在因应TikTok竞争威胁，去年已推出短影音新功能YouTube Shorts。只是他提出的最新单日观看次数为150亿，和去年7月公布的数据完全一样没成长，还看不出有打击对手的能耐。
然而，Alphabet却在公布后当天股价一度大涨近一成，和Meta的惨跌25％是天壤之别。为何差这么多？可以简单分为两点来说：
关键一：面对升息年，企业只要保持「不输太多，手上有现金」就好。
其实，TikTok强势压境早已不是新鲜事。Meta整体财报虽没有以前亮眼，但要说衰退也尚有段距离。
然而，面对着美国联准会升息的动荡未来，这两家股价分高下，正说明了股市投资人今年不再偏爱创新的公司，面对竞争只要保持不输太多就好，但是手上要有现金，YouTube母公司在这些方面皆胜出。
例如财经网站「Motley Fool」专栏作家凯斯．德鲁瑞（Keithen Drury），表示自己看好该公司的第一个原因，就是因为Alphabet帐上有高达1396亿美元的现金与证券资产，进可攻退可守。若景气坏，手上有钱可过寒冬；而若要因应竞争去并购同业，银弹也很丰沛。
此外，Alphabet虽然也有创新之举，最近宣布在Google实验室成立区块链工作小组，以便日后介入Web3与区块链新趋势。但据《彭博》采访内部人士透露，这个布局应该是研究远大于进攻。
光是从主导小组的人选，还是请广告基础设施与支付系统领域的工程副总裁来兼任，就可以研判出Alphabet并未要重点投入，可能只是研究公司已有广告业务和加密货币、区块链平台对接方法而已。
而Shorts短影音新功能，对抗同业虽还没革命成功，至少没像Meta投资元宇宙新事业那样大手笔撒钱，在去年一年已经亏损破百亿美元下，仍坚持注资。
关键二：Alphabet分割股票，可望用「道琼」光环撑股价。
图／华尔街分析师认为，Alphabet分割股票带来的真正优势，是可以借此成为道琼成分股。图片来源／alphabet官网
另外，Alphabet在当天宣布将启动股票分割，在七月将把股票一张拆分为20，可能更是推升股价上涨主因。背后是因2020年期间，特斯拉与苹果拆分股票，最后都明显上涨，让许多投资人相当期待Alphabet的这次分割计画。
难道股票分割，股价就一定会上涨吗？答案是不一定。
据《CNBC》报导，虽然分割后，可以让Alphabet现在约3000元的天价股价降低，入手变友善，实际上还是看届时股市投资人的动向。相对于疫情时许多散户，可以大方把手上纾困金投入特斯拉股票，今年市场风向可是大为不同。
不过，许多华尔街分析师认为，Alphabet分割股票带来的真正优势，是可以借此成为道琼成分股。Alphabet股价在股市动荡期会相对有支撑。
WedBush证券分析师丹．埃弗（Dan Ives）便表示，Alphabet在此时规划分割，应该是有意享受道琼光环。以前是因股价太高无缘，今年预估分割后一股是137.64美元，已够低到足以被道琼纳入，以后可望会吸引许多道琼指数基金公司与投资人定期投入，是相当正面的影响。
特斯拉纳入S&P500后，股价加分
其实，特斯拉今年第一季财报也不理想，可是惨跌一成后，近期又回涨，许多专家认为正是该公司已纳入S&P500指数带来的效应。
回头来看，面对创新威胁，到底该学Google务实，还是Meta大胆激进好？
其实不到最后结局难说，当下策略只是反映出这两间公司，一间是接班的专业经理人、一间是创办人，两者因应变局操盘思惟的不同。
而矽谷也曾有亚马逊创办人贝佐斯（Jeff Bezos）追求长期价值，不关注短期营收，多年转型成云端服务的先例。再如苹果（Apple）创办人贾伯斯（Steve Jobs）用iPhone带领苹果重获光芒，则是另一经典。
只是在今年预计升息、热钱紧缩氛围下，投资人变保守可以预期。此时进入股市，也许可以学学华尔街这两点，第一个，先从指数成分股开始挑选；第二，看哪间企业手上现金流多，再淘汰。现金为王，保守以对，可能正是今年的投资王道。