1.双方简介：就本次M&A，双方做何准备？ 涉及股价操纵，造成普通投资者的内心锚定跟风投资的心理。 推特是全球最大的社交平台之一，拥有超过6亿的注册用户，每月活跃用户超过3.1亿，推特在全球具有巨大的影响力，多年来，推特慢慢演变成一种重要的政治工具，为世界各地的政治家和活动价提供了接触数百万人的能力。据美国国民调查机构皮尤研究中心调查显示，推特的核心用户群是约四分之一的美国成年人。 埃隆马斯克创办了在线内容出版软件“Zip2”、电子支付“X.com”和“PayPal”,特斯拉汽车公司，光伏发电企业太阳城，私人太空运载公司SpaceX，并与2021年10月成为世界首富，是历史上首位身价破3000亿美元的人。马斯克和其背后的财团想通过推特（互联网）对自己的企业和自己进行营销。 马斯克方面：马斯克及财团提前收购推特9.2%股份，并于4月14号，马斯克给推特CEO和美国证券交易委员会SEC，通过SEC公布的收购意向。共筹集了465亿美元，其中255亿债务融资，210亿个人股权融资， 推特方面：股权摊薄反购措施，任何人在未经推特董事会允许获得推特15%股票的时候其他股东就可以以折扣价购买新发行的额外股份，为了让马斯克及其团队付出远高于推特实际市值的收购价格。 大股东比较同意马斯克收购推特，Twitter 在过去无法充分释放其用户增长和商业化的潜力。Elon Musk 的私有化非常有机会解锁这个资产的真实价值，打造一个全球化的“微信”整家公司则在 16 和 17 年损失了大量的高管和中层，整体斗志跟竞争者差距非常大。 为什么收购？为什么是马斯克？为什么是推特？ （1）为什么收购、 马斯克此举的历史含义在于： 开始从“征服”，走向 “ 控 制 ” —— 在 用 科 技 征 服 世 界 之 后，要用权力来控制世界。特斯拉的电 动汽车、SpaceX的火箭，代表的是征服；而推特代表的则是控制。斯克看到了推特的巨大能量。在互联网时代，一个社交平台巨头的影响力是不可被低估的。马斯克要成为英雄，就得掌握推特这个舆论场。 （2）为什么是马斯克 个人财富保值 利益最大化这一信条贯穿马斯克所有资本市场操作,出于递延税负等因素考虑，不妨将特斯拉股票转换为溢价资产，甚至于只要新入囊中资产溢价低于税负压力便是划算交易。 政治立场 推动推特削减言论审查，以期使推特、甚至整个美国公共舆论结束“左倾”统治，重回言论自由，以重新获得对公共舆论场的控制权。马斯克获得了一些政治加分，社交媒体未来会对马斯克更加友善。 个人世俗成就 推特对马斯克的世俗成功具有极大的影响力，能够让社会的广泛认可和看待他的能力表现 赚取更安全的影响力。 一旦收购后，作为推特老板，调整言论审核尺度，左右资本市场，获得市场热度。 为汽车、星链、AI等科技产品的用户提供内容沉淀平台。 无论是马斯克的特斯拉汽车，还是星链\AI产品，所有马斯克产品的用户本身就媒体内容生产属性，马斯克收购推特后，未来马斯克将把推特作为所有科技产品用户的内容发布平台，可以在推特的基础上构建一个元宇宙的虚拟世界，推特可以成为马斯克元宇宙的入口。 （3）为什么是推特 拥有超过6亿的注册用户，推特在全球具有巨大的影响力，多年来，推特慢慢演变成一种重要的政治工具。 因为马斯克认为推特潜力巨大，产品计划会为作为社交媒体的 Twitter 增加更强的网络效应和商业化潜力。西方还没有一个像微信那样的国民级App，但是按照现在的模式无法维系公司的快速发展以及承担应有的社会责任，公司必须实行私有化。Elon 的产品改造方向（特别是 P2P 通讯和支付）能有效增强整个产品的网络效应并且让收入来源多元化，能够为其SpaceX公司与其他未来规划提供庞大的资金链支持。 股权分散，市值较低 推特股价及盈利不及投资机构预期，股价较低，微博的市值在 2017 年 5 月首度赶上了 Twitter。推特这家企业的治理机制隐患重重，由于股权极为分散，企业缺乏最终负责人，职业经理人的投机行为又使上下聚焦在短期收益，缺乏长期战略眼光，商业模式仍停留在卖广告告（收入中85% 来自广告）。意味着把技术上分布式的模式操作成了经济上集中性的收入，是典型的“技术-经济”不匹配。 根据福布斯近期披露，随着2023年全国经济无可避免进入衰退，广告市场将随之收缩，此后的广告市场是相当不乐观的。近期以广告为主要收入的互联网企业股价遭遇剧烈下挫。 马斯克收购前推特的管理现状：薪酬高的吓人，道德问题肆虐，业绩压力可怕。四位高管年薪超过7000万美元，另一方面企业又是常年亏损，以增加负债形式进行股权回购，以此维持股价稳定。 推特亟需一场由外到内的洗牌，在短期内摆脱企业对广告的过分依赖，让组织重新焕发生机。 推特是美国社会和民主的发声基础设施 以 Trump 作为代表性人物来看，Twitter