社交媒体巨头推特将于10月29日盘后发布2020年第三季度财报，广告营收和用户增长情况将成为投资者关注的焦点。推特股价近期表现不错，就看最新业绩能否再推一把。
上季度回顾
推特Q2业绩可以简单概括为营收不及预期，疫情推动用户数据强劲增长。具体如下：营收6.834亿美元，市场预期7.07亿美元，同比下降18.8%；净亏损12.28亿美元，市场预期亏损1.25亿美元，去年同期盈利11亿美元；每股收益为-1.39美元，前值为0.20美元，预期值为-0.01美元；平均可货币化日活跃用户量(mDAU)为1.86亿，高于市场预期的1.72亿，同比增长了34%，创下该指标新高。
Q3看点
广告业务
广告收入是推特营收的绝对主力，Q2占到总营收的80%以上。新冠疫情及6月美国种族冲突事件引发的广告主需求疲软对推特营收造成重大打击，二季度广告业务收入同比下滑23%，美国市场同比下滑25%，国际市场下降20%。
总体而言，相较于3月，二季度的广告业务就已在温和复苏。但鉴于疫情及中短期经济前景的不确定性，预计公司广告业务短期仍将承压。
用户增长
用户增长情况也是投资者关注的一个焦点。推特Q2用户增长表现尤其亮眼，同比增长了34%，创下该指标新高。尽管营收不及预期，市场也给出了积极反应，当日财报发布后股价盘前涨超5%。
在Q2实现超预期的用户增长后，市场对推特Q3的表现也有了更多期待。分析师Gary Alexander认为，推特用户长期增长的基础是相对较小的MAU基数（<2亿），但是同比增长了30％+，并且没有放缓的迹象；Twitter第二季度的DAU增长率是Snap的两倍，也是Facebook第一季度DAU 11%增长率的三倍。
分析师观点
彭博分析师对推特看法分歧，41位分析师中有10位给出“买入”评级，25位给出“持有”评级，6位给出“卖出”评级。
Jefferies分析师Brent Thill将推特目标价由39美元上调至46美元，维持“持有”评级。他将该公司的第三季度营收预期上调2%，以反映该公司品牌广告支出有所改善。然而，随着该股今年以来累计上涨43%，该分析师表示推特仍需证明其是否能以更好的方式从用户获取更多收益，从而让他对该股更加看好。
德银10月发布的报告将推特评级由“持有”上调至“买入”，目标价由36美元上调55%至56美元。
分析师Patrick Doyle则认为，目前推特存在政治风险，造成市场定价不正确，建议投资者最好避免在价格跌至与价值相称之前持有这类股票。
推特Q3业绩预期
根据彭博一致预期，推特2020年第三季度营收预期为7.728亿美元，调整后净利润为0.3961亿美元，调整后EPS为0.049美元。
